Wall Street: Η αγορά εργασίας στο «μικροσκόπιο» των επενδυτών –

Η έκθεση για την αγορά εργασίας θα βρεθεί στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος της Wall Street, καθώς οι επενδυτές θα αναζητήσουν στοιχεία για τον ρυθμό μείωσης των επιτοκίων.

Η ισχυρή ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας έχει οδηγήσει ανοδικά τις μετοχές όλη τη χρονιά. Ο  S&P 500 βρίσκεται κοντά σε υψηλά ρεκόρ μετά από κέρδη άνω του 25%, παρά τις ανησυχίες ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να ανακάμψει εάν η κεντρική τράπεζα μειώσει πολύ τα επιτόκια ακυρώνοντας την πρόοδο δύο ετών στην τιθάσευση των πληθωριστικών πιέσεων.

Δασμοί: Πώς οι προτάσεις Τραμπ θα επηρεάσουν commodities και ενέργεια

Μέρος αυτής της επίδοσης έχει τροφοδοτηθεί από τις προσδοκίες ότι η Fed θα συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια μέχρι το επόμενο έτος, αφού μειώσει το κόστος δανεισμού κατά 75 μονάδες βάσης το 2024.

Μια επανάληψη των εντυπωσιακών στοιχείων που ανέδειξε η έκθεση για την απασχόληση του Σεπτεμβρίου θα μπορούσε να μειώσει τις προσδοκίες για μελλοντικές μειώσεις των επιτοκίων της Fed, υπονομεύοντας ένα βασικό στήριγμα για το ράλι των μετοχών.

Τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Fed την περασμένη εβδομάδα έδειξαν ότι τα μέλη της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοιχτής Αγοράς δεν συμμερίζονται την ίδια άποψη για την πορεία της νομισματικής πολιτικής.

Η αγορά εργασίας

Τα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας «πρόκειται να δώσουν μια πιο σαφή εικόνα της υποκείμενης τάσης, κάτι που είναι σημαντικό καθώς υπάρχει μεγάλη συζήτηση και αβεβαιότητα γύρω από την πορεία των επιτοκίων από τη Fed» εξηγεί στο Reuters ο Άγγελος Κουρκάφας, ανώτερος στρατηγικός επενδυτής της Edward Jones.

Η Wall Street έχει ήδη μετριάσει τις προσδοκίες για τις μειώσεις το 2025. Τα προθεσμιακά συμβόλαια της Fed δείχνουν ότι οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι το επιτόκιο θα μειωθεί στο 3,8% έως το τέλος του επόμενου έτους, από το σημερινό εύρος 4,5% έως 4,75%. Αυτό είναι πάνω από 100 μονάδες υψηλότερα από ό,τι είχαν τιμολογήσει τον Σεπτέμβριο.

Η Fed «αρχίζει να αναρωτιέται δυνατά πόσο περισσότερη χαλάρωση χρειάζεται πραγματικά η οικονομία, ειδικά η αγορά εργασίας» αναφέρει ο Σαμίρ Σαμάνα , ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της παγκόσμιας αγοράς στο Wells Fargo Investment Institute.

Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters αναμένουν ότι οι προσλήψεις θα έχουν αυξηθεί κατά 183.000 θέσεις εργασίας τον Νοέμβριο και μια έκθεση που θα υπερβαίνει κατά πολύ αυτές τις προβλέψεις θα μπορούσε να κλονίσει την πεποίθηση ότι η κεντρική τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια τον Δεκέμβριο και θα πλήξει τις μετοχές, τονίζει  ο Anthony Saglimbene, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Ameriprise Financial.

«Θα μπορούσε να υπάρξει ένα μικρό κομμάτι πώλησης εδώ, αν δείτε την έκθεση για την απασχόληση να έρχεται ισχυρότερη από την αναμενόμενη», είπε.

Οι δασμοί του Τραμπ

Οι μετοχές κινούνται ανοδικά επίσης καθώς οι επενδυτές εκτιμούν ότι το οικονομικό πρόγραμμα του  Τραμπ, όπως οι φορολογικές μειώσεις και η απορρύθμιση, θα μπορούσε να τονώσουν την ανάπτυξη παρά το πληθωριστικό τους δυναμικό.

Την περασμένη εβδομάδα ο Τραμπ ταρακούνησε τις αγορές όταν απείλησε να επιβάλει δασμούς 25% σε όλα τα προϊόντα από το Μεξικό και τον Καναδά και επιπλέον 10% σε προϊόντα από την Κίνα αμέσως μετά την ορκωμοσία του στις 20 Ιανουαρίου.

Η υπόσχεση αυτή δημιούργησε φόβους για έναν εμπορικό πόλεμο μεταξύ των ΗΠΑ και δύο εκ των μεγαλύτερων εμπορικών εταίρων τους. Ο τομέας της αυτοκινητοβιομηχανίας είναι ιδιαίτερα ευάλωτος σε υψηλότερους δασμούς, καθώς χρησιμοποιεί μια ιδιαίτερα ολοκληρωμένη αλυσίδα εφοδιασμού στις ΗΠΑ, τον Καναδά και το Μεξικό.

Εν τω μεταξύ, οι αναλυτές πιστεύουν ότι το Πεκίνο θα μπορούσε να εφαρμόσει νέα μέτρα τόνωσης της οικονομίας για να αντισταθμίσει την οικονομική επιβάρυνση από έναν εμπορικό πόλεμο και αρκετοί λένε ότι το τελικό αποτέλεσμα θα μπορούσε να είναι η επιτάχυνση της προσπάθειας της Κίνας για αυτάρκεια στην υψηλή τεχνολογία.

Οι επενδυτές έχουν τιμολογήσει τις προσδοκίες ότι οι φιλοεπιχειρηματικές πολιτικές του Τραμπ θα μπορούσαν να τονώσουν την οικονομική ανάπτυξη και τα εταιρικά κέρδη. Ωστόσο, πολλοί οικονομολόγοι φοβούνται ότι οι δασμοί θα υποδαυλίσουν τον πληθωρισμό, θα επιβραδύνουν τον ρυθμό μείωσης των επιτοκίων της Fed και θα επιβαρύνουν την παγκόσμια ανάπτυξη.

Οι δηλώσεις των αξιωματούχων της Fed

Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ πρόκειται να συμμετάσχει σε μια συντονισμένη συζήτηση στο DealBook Summit των New York Times την Τετάρτη, και όπως είναι αναμενόμενο τα φώτα θα είναι στραμμένα στις τοποθετήσεις τους, καθώς οι επενδυτές αναζητούν σχόλια για την ισχύ της αγοράς εργασίας, τις προοπτικές του πληθωρισμού ή το πόσο μπορεί να μειώσει η Fed τα διατραπεζικά επιτόκια στην επερχόμενη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Υπενθυμίζεται ότι ο Πάουελ πρόσφατα είχε δηλώσει ότι κεντρική τράπεζα δεν χρειάζεται να βιαστεί να μειώσει τα επιτόκια, επικαλούμενος τη σταθερή αγορά εργασίας και τον πληθωρισμό που παραμένει πάνω από το στόχο του 2%.

Εκτός από τον Πάουελ, αρκετοί άλλοι αξιωματούχοι της Fed αναμένεται να τοποθετηθούν σε διαφορετικές εκδηλώσεις κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, συμπεριλαμβανομένων των διοικητών Κρίστοφερ Γουόλερ και Μισέλ Μπόουμαν, του προέδρου της Fed της Νέας Υόρκης Τζον Γουίλιαμς, του προέδρου της Fed του Σεντ Λούις Αλμπέρτο Μουσάλεμ, της προέδρου της Fed του Σαν Φρανσίσκο Μαίρη Ντέιλι, της προέδρου της Fed του Κλίβελαντ Μπεθ Χάμακ και του προέδρου της Fed του Σικάγο Όστιν Γκούλσμπι.

Η έκθεση του ΟΟΣΑ για τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας

Ο ΟΟΣΑ θα δημοσιεύσει την Τετάρτη τις πρόσφατες οικονομικές προοπτικές του, οι οποίες περιέχουν αναλύσεις και προβλέψεις για την παγκόσμια οικονομία.

Στις προβλέψεις του τον μήνα Σεπτέμβριο, ο οργανισμός ανέφερε ότι αναμένει η παγκόσμια οικονομία να αναπτυχθεί κατά 3,2% τόσο φέτος όσο και του χρόνου, ανεβάζοντας την πρόβλεψή του για το 2024 από 3,1% προηγουμένως, ενώ άφησε αμετάβλητο το 2025.

Με τον πληθωρισμό να οδεύει προς τους στόχους των κεντρικών τραπεζών, ο ΟΟΣΑ προέβλεψε ότι το βασικό επιτόκιο της Fed θα μειωθεί στο 3,5% έως το τέλος του 2025 από 4,75%-5% σήμερα και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα μειώσει στο 2,25% από 3,5% τώρα.

Οι τιμές του πετρελαίου

Οι τιμές του πετρελαίου έκλεισαν την περασμένη εβδομάδα με απώλειες κοντά στο 3%, εν μέσω υποχώρησης των ανησυχιών για τους κινδύνους προσφοράς από τη σύγκρουση Ισραήλ-Χεζμπολάχ και της προοπτική αύξησης της προσφοράς το 2025, ακόμη και όταν ο ΟΠΕΚ+ αναμένεται να παρατείνει τις μειώσεις παραγωγής.

Η ομάδα ΟΠΕΚ+ μετέφερε την συνεδρίαση πολιτικής της, που ήταν να πραγματοποιηθεί σήμερα 1 Δεκεμβρίου για τις 5 Δεκεμβρίου. Αναμένεται να αποφασίσει για περαιτέρω παράταση των περικοπών της παραγωγής στη συνεδρίαση.

Τον περασμένο μήνα ο ΟΠΕΚ μείωσε την πρόβλεψή του για την αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου για το 2024 και το 2025 εν μέσω οικονομικής αδυναμίας στον κορυφαίο εισαγωγέα Κίνα, καθώς και στην Ινδία και σε άλλες περιοχές.

Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας, εν τω μεταξύ, αναμένει ότι η παγκόσμια προσφορά πετρελαίου θα υπερβεί τη ζήτηση το 2025, ακόμη και αν παραμείνουν σε ισχύ οι περικοπές από τον ΟΠΕΚ+.